Mercado atento al ingreso de dólares a las reservas, a la evolución de los dólares financieros y al financiamiento del Tesoro

Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con importantes pérdidas, más allá de la recuperación que tuvieron el viernes después que el presidente Alberto Fernández anunciara que no se presentará en las elecciones 2023. Los títulos siguen inestables ante la falta de ingreso de divisas a las reservas, la creciente inflación, y el alto déficit fiscal.

El riesgo país se incrementó la semana anterior 270 unidades (+11,5%) y se ubicó en los 2622 puntos básicos.

El ministro de Economía, Sergio Massa, anunciaría esta semana una serie de desembolsos de organismos multilaterales por un total de USD 1.060 M y la puesta en marcha de las operaciones comerciales en yuanes para empresas importadoras que prevé un ahorro de USD 700 M mensuales, con la intención de reforzar las reservas del BCRA. 

Además, el mercado prestará atención al ritmo de ingresos de divisas de las liquidaciones de agroexportadores en el marco del programa del dólar soja. El esquema de tipo de cambio diferencial comenzó a funcionar de manera más lenta que las dos versiones previas, aunque se espera que tome fuerza y crezca el ritmo de liquidaciones. 

Después de elevar la tasa de referencia a 81%, el BCRA realizó algunos cambios a sus normas de Exterior y Cambios con el fin de seguir trabajando en la ampliación de la demanda para los bonos emitidos bajo ley argentina. Recordemos que los inversores que quieran comprar dólar CCL vía bonos bajo ley extranjera, no pueden haber operado en el MULC durante 180 días previos ni podrán hacerlo por 180 días. Varios bancos ya adecuaron la nueva normativa a sus sistemas, abriendo la posibilidad de comenzar a operar más rápidamente. Otros harán sus presentaciones en el día de hoy.

Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron la semana pasada en alza, en un contexto en el que los inversores se mantuvieron con elevadas expectativas de inflación y atentos al financiamiento extra del Gobierno.

Este miércoles el Tesoro licitará deuda en pesos para cubrir vencimientos de fin de abril. Según la estimación de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) vencen unos ARS 961,3 Bn, donde gran parte corresponde al pago del BONTE 2023 (TV23) por ARS 367,7 Bn entre capital e intereses, y al pago de la LEDE S28A3 por ARS 565,8 Bn.

Hoy se conocerá el dato del EMAE de febrero. Mañana se darán a conocer las Ventas en Supermercados, Autoservicios Mayoristas y Shoppings de febrero, como también las Expectativas de Inflación de marzo. El miércoles se publicará la Ocupación Hotelera del mes de febrero. El jueves se conocerá la Confianza del Consumidor de marzo. Y el viernes se dará a conocer la Dotación de Personal de la Administración Pública, Empresas y Sociedades de marzo y el dato de Salarios de febrero.